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永续债为啥比爱情还持久?(2)

来源: 网络整理 作者: admin 发布时间:2019-02-01

永续债为啥比爱情还持久?

这就要说到

次级属性 

永续债可以分为普通永续债和次级永续债,

在破产清算时,次级永续债清偿顺序虽然优先于股权资产,但其清偿顺序劣后于发行人的其他普通债务之后,

永续债为啥比爱情还持久?

而普通永续债破产清算时清偿顺序等同于发行人所有其他普通债务。

永续债为啥比爱情还持久?

这里就体现了永续债的“债性”。

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也不是哦,因为有——

利率跳升条款 

债券的利率可以随着借款时间的增加而提升。

比如3+N的永续债,若第3年发行人不赎回,则债券票面利率上升。

永续债为啥比爱情还持久?

每一重定价周期跳升基点通常为3%左右。

利率跳升条款也是对投资人的保护,

增加投资人收益。

永续债为啥比爱情还持久?

由于永续债没有明确的到期日,发行人可延迟付息还本而不算违约,从这点看,具有较强的“股性”。

永续债为啥比爱情还持久?

因此,在一定条件下永续债是可记入所有者权益,

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这样补充了资本金,并减少了负债,发行人的资产负债率也降低了,

这样有利于优化资本结构,提升风险抵御能力。

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而且,与股权相比,永续债并无投票权,不会稀释老股东的股权,

永续债为啥比爱情还持久?

因而发行永续债,老股东也没异议,对发行人生产经营活动也不会产生影响。

永续债为啥比爱情还持久?

目前,我国的永续债还没有固定的券种,主要是公司债、企业债、中期票据、定向工具等几类,由于监管部门不同,发行条件也有所差异。

永续债为啥比爱情还持久?

最后我们比对下永续债与普通债券区别:

1永续债没有明确的到期期限,而普通债券是有明确到期时间。

永续债为啥比爱情还持久?

2

永续债利息较高,可以设置跳升条款,而普通债券利息相对较低。

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